中东局势紧张升级,油价将何去何从?
近期,全球石油市场的目光再次聚焦于动荡不安的中东地区。在地缘政治风险溢价的影响下,国际油价在基本面看跌的压力下,盘中重新站上了80美元/桶的重要关口。
当地时间1月12日凌晨,也门胡塞武装在首都萨那等地遭受来自美国和英国的军事打击,双方均已对此予以证实。与此同时,伊朗伊斯兰共和国通讯社报道称,伊朗海军在阿曼海扣押了一艘美国油轮,作为对美国盗窃伊朗石油的报复。这艘油轮涉嫌去年根据美国指令窃取伊朗石油并转交给美国,目前已被转移至伊朗港口,并将由伊朗司法部门处理。
这两起突发事件,加之美国遭遇极端天气、原油产量可能下降的预期,共同刺激了两大原油期货在12日的显著上涨,其中布伦特油价一度重返80美元/桶,WTI油价则站上75美元/桶。截至发稿时,纽约商品交易所2月交货的WTI原油期货日内涨幅达2.89%,报74.10美元/桶;3月交货的伦敦布伦特原油期货涨幅为2.79%,现报79.57美元/桶。
中东冲突的升级,使得投资者不得不重新评估该地区发生更广泛冲突的可能性。自去年下半年以来,尽管沙特阿拉伯及其盟友坚守减产政策,但受非OPEC+产油国供应增加及需求增长放缓的影响,油价前景一直较为黯淡。然而,如果伊朗直接卷入冲突,将为市场带来新的风险溢价,成为油市最大的变数。
咨询公司Vanda Insights的创始人万达纳·哈里(Vandana Hari)表示,油市的基本面看空前景与中东风险溢价的支撑力之间正进行着一场不平衡的拉锯战,两者都将持续发挥作用。大宗商品贸易商托克(Trafigura)的石油交易主管本·拉科克(Ben Luckock)认为,由于其他地区供应充足,石油市场对中东供应安全的担忧已不如以往严重,预计油价在2024年将维持区间震荡。
瑞银集团大宗商品策略师乔瓦尼·斯塔诺沃(Giovanni Staunovo)强调,只有在供应中断的情况下,风险溢价才会持续存在。他预测未来几个月油价会上涨,布伦特油价在80美元/桶以上,主导因素是OPEC+持续减产导致的石油市场供应略显不足。盛宝银行市场策略师查鲁·查纳纳(Charu Chanana)则表示,空袭增加了局势升级的风险,这可能会在短期内令石油和避险需求成为焦点。若冲突升级,油价面临上行风险。
在中东局势紧张的背景下,花旗重申其对油市的空头立场,将2024年布伦特油价预测下调1美元至74美元/桶,2025年预测下调10美元至60美元/桶,理由是担心市场供应过剩。不过,该行同时警告,红海危机导致中东局势进一步紧张,短期内风险溢价可能会上升。
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