本文讨论了价格噪音对交易策略的影响以及如何进行度量。
问题一：什么是价格噪音？
答案一：价格噪音可以定义为偏离价格主移动方向的价格波动。高级别的价格噪音类似于醉汉的步行轨迹，中间绕了很多弯路，而低级别的价格噪音则接近于一条直线。
问题二：为什么对价格噪音进行评估和度量有助于选择交易策略？
答案二：对价格噪音进行合理的评估和度量可以帮助我们选择更合适的交易策略。了解价格走势的噪音程度可以帮助我们判断市场的趋势性，从而决定采取何种交易策略。
问题三：如何度量价格走势的噪音？
答案三：最常用的方法是使用效率比（Efficiency ratio）来度量价格走势的噪音。效率比是将所测量时间段内价格终值和价格初值差值的绝对值除以该时间段内价格差值的绝对值之和。效率比越接近1，噪音越小，价格走势的趋势性越强；效率比越接近0，噪音越大。
问题四：为什么越成熟开放的市场噪音越大？
答案四：一般来说，越成熟开放的市场，参与度越高，噪音越大。这是因为市场参与者众多，信息传递更加迅速，交易行为更加频繁，导致价格波动更加剧烈，噪音程度增加。
问题五：为什么中国股票市场指数的噪音相对较小？
答案五：中国股票市场对外资的准入监管较为严格，相对于其他亚洲国家的股票市场，中国股票市场指数的噪音较小。这是因为外资参与度较低，交易行为相对较少，导致价格波动相对较小。
价格噪音对交易策略的影响及度量方法
问题六：价格噪音对不同市场的交易策略有何影响？
答案六：价格噪音对不同市场的交易策略有不同的影响。在噪音相对较小的市场，传统的趋势跟踪类型的交易系统能够获得较好的收益。而在噪音较大的市场，如油脂粕类市场，更适合采用波段型的交易策略。长周期的交易者在噪音较大的市场更倾向于选择更大的时间来进行交易。
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