【期货ETF交易规则及费用解析】

亲爱的网友们，你们好！想必很多人对于期货ETF的交易规则及费用不太了解，同样，也有很多人对原油期权交易感到困惑。没关系，接下来我将为大家分享一些关于指数型ETF以及期货ETF交易规则及费用的知识点，希望大家能够关注和收藏，以免日后需要时找不到。现在，让我们开始吧！

首先，让我们了解一下什么是原油ETF？原油ETF是全球最重要的能源之一，在国际大宗商品市场中占据着举足轻重的地位。境外市场主要通过商品互换、商品基金及相关ETF（交易型开放式基金）和相应的股票、债券等途径和方式投资商品或原油市场。原油期货因其价格连续、交易便捷、代表性强，成为国际原油价格最主要的指标。纽约商品交易所（NYMEX）的WTI原油期货和洲际交易所（ICE）的Brent原油期货是目前世界上最重要的两个原油价格基准。

相较于原油期货，原油ETF的发展历史相对较短。全球第一只原油期货ETF诞生于2005年，当时世界经济强劲复苏，全球原油需求增长明显，农产品等初级产品价格加快上涨，国际原油价格首次突破60美元/桶。之后，原油价格步入一个全新的快速上升通道，全球经济始终处在高油价压力下。投资者希望能有一种便捷、成本低廉的方式投资原油资产。正是在这样的背景下，世界上第一只原油ETF应运而生。

然而，从交易活跃程度上看，国际原油期货交易十分活跃，而原油期货ETF则不如原油期货合约。例如，2013年，WTI原油期货活跃合约日均成交58.8万手，Brent原油期货活跃合约日均成交63.4万手，而作为原油期货的伴生品，原油期货ETF规模偏小，数量有限。其主要原因在于，全球大宗商品市场一般都有发达的相关期货市场与之配套，投资者往往偏向于选择更为熟悉的原油期货作为投资工具，同时由于原油期货ETF与原油现货价格存在误差，从而降低了原油期货ETF的吸引力。

此外，原油期货ETF需缴纳管理费，且交易远不如原油期货活跃，那些有原油资产配置需求的大型机构和有套保需求的涉油企业，更倾向于直接参与原油期货交易。

接下来，我们来看看不同类型及规模的原油ETF。按照ETF注册地为统计口径，美国是当前ETF数量最多、规模最大的国家。美国的ETF规模占到全球ETF总规模的70%以上。法国、加拿大、德国等资本市场较为发达国家的ETF规模也较大。亚洲的日本和韩国也跻身ETF规模全球前十国家，尤其是日本的ETF规模近400亿美元，占全球ETF总规模的2.33%。还有相当多的ETF选择在泽西岛、卢森堡等“避税天堂”国家注册。目前欧洲地区的ETF数量为114只。

经过多年的高速发展后，原油ETF现已较为成熟，目前全球原油ETF数量超过20只，总资产规模超过21亿美元。这些原油ETF主要集中在美国、加拿大、德国、瑞士等国，但总体数量仍较少。规模超过1亿美元的原油ETF共有10只。成立于2006年的美国USO原油期货ETF是当前全球规模最大的原油ETF，其在2009年2月曾达到42.9亿美元，此后规模有所下降，截至2014年5月规模为6.1亿美元。该ETF在纽约证券交易所上市，其投资标的为美国西得州中质原油（WTI）和部分短期国债。不过，USO持仓并不局限于WTI原油期货，同时还可能持有ICE的低硫轻质原油、取暖油、汽油、天然气及其他石油燃料期货等。

除传统ETF外，近些年市场上还衍生出了反向及杠杆型ETF。目前，在国际市场上，2倍杠杆做多/做空ETF是主流，杠杆倍数最多为3倍。根据彭博（Bloomberg）的数据，截至2014年5月，全球共有195只杠杆ETF。美国是反向及杠杆型ETF规模最大的国家，共有11只，其中包括6只杠杆型原油ETF和5只反向型原油ETF。

最后，我们来了解一下外汇原油代码。外汇原油代码是usoil。在国际市场上，原油期货ETF是重要的市场工具，美国和英国的原油代码都是usoil。原油期货作为我国第一个国际化交易品种，于2018年3月26日在上海期货交易所上海国际能源交易中心正式挂牌上市。在2018年3月26日INE原油期货上市首日，中国联合石油、中化石油、香港北方石油、托克、嘉能可、复瑞渤商贸等境内外大型石化企业参与交易。

与原油息息相关的品种包括但不限于：石油公司股票（如埃克森美孚、壳牌）、石油服务公司股票（如哈里伯顿、斯伦贝谢）、石油ETF（如美国石油基金、能源选择部门SPDR基金）、原油期货合约（如纽约商品交易所的WTI原油期货、伦敦国际石油交易所的布伦特原油期货）、石油相关股票、石油相关ETF等。

【期货ETF交易规则及费用解析】

相关推荐