A股底部究竟何时到来?
经过三年的漫长熊市,A股仍在努力寻找底部。然而,底在哪里似乎成了一个谜。尽管有观点认为3144点、3000点或2900点是底部,但这些点位均已被跌破。A股一次又一次地挑战着人们的心理预期底线,低点似乎没有最低,只有更低。
一些金融界专业人士表示,A股3000点以下遍地是黄金,闭着眼睛都可以买。他们认为,当前A股的市盈率已接近历史熊市底部水平,整体市盈率仅为12倍多,非常便宜。然而,市场不会简单重复过去,当前的A股市场与以往有很大不同。
首先,国内经济环境面临挑战,经济增速放缓已成事实。2023年前三季度GDP增长4.9%,低于5%。疫情对各行各业造成严重影响,钱变得更难赚。尽管2022年疫情全面放开,但电商和直播带货的崛起导致实体经济萧条,制造业利润被极限压缩,各行业竞争激烈。如今,经济增长压力比疫情期间更大。
其次,A股股价尚未达到历史底部时的低价水平。2008年和2014年市场底部时,大量股票价格低于5元,占比至少30%。尽管目前没有明确数据统计,但5元以下的股票仍较少,百元以上的股票依然存在。优质股票如贵州茅台、片仔癀等价格仍然较高,市盈率并未达到合理水平。而那些没有业绩支撑的垃圾股甚至亏损股,跌幅似乎仍未到位。
因此,A股底部尚远。目前整体市盈率主要受大市值银行股影响,具有欺骗性。只有当贵州茅台跌至1000元以下、片仔癀跌至100元以下,且市场出现大量5元以下的低价股时,才可能接近底部。当前A股行情犹如温水煮青蛙,赚钱效应差,不如来一次痛快的大跌。在指数站稳之前,我们应保持观望,避免徒手接飞镖。
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