股票发行制度主要有审批制、核准制和注册制。
问题一：股票发行制度有哪几种？
答案一：股票发行制度主要有审批制、核准制和注册制。
问题二：审批制是如何运作的？
答案二：在审批制下，股票发行由地方政府和交易所共同管理。地方政府或主管部门对地方企业或中央企业在国家下达的规模内进行审批，然后经过证监会资格复审，再由证券交易所发行上市委员会审核批准，最后由证监会备案。整个流程需要等待15天，如果没有人反对，才能进行发行。
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问题三：核准制是如何改革的？
答案三：在核准制下，于2000年3月开始改革。核准制取消了审批环节，只要发行方准备好文件资料，经承销商保荐发行审核委员会表决后，由证监会核准即可。核准制的实质审查主要包括对披露内容的真实性和投资价值与风险的判断。
问题四：注册制是什么？
答案四：注册制是指在发行股票时，只要形式符合要求，政府没有理由禁止证券的发行。与核准制相比，注册制不进行实质性审查，将市场的选择权交给投资者，由市场自行判断股票的好坏和投资价值。
问题五：注册制与核准制有何区别？
答案五：注册制与核准制的主要区别在于实质性审查的程度。核准制需要进行实质审查，判断公司证券的投资价值与风险；而注册制则不进行实质性审查，只要形式符合要求，就可以发行。注册制更加注重市场的自由和投资者的选择权。
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