崔历:决定人民币汇率的货币和非货币因素

崔历是建银国际证券董事总经理首席经济学家,在一次研讨会上发表了关于人民币汇率的观点。他认为,中美货币

崔历是建银国际证券董事总经理首席经济学家,在一次研讨会上发表了关于人民币汇率的观点。

问题一:崔历在发言中提到了人民币汇率受到中美货币政策错位的影响,但并非决定汇率的唯一因素。那么除了中美货币政策错位,还有哪些因素会影响人民币汇率?

答案一:除了中美货币政策错位,人民币汇率还受到其他多重因素的影响。其中包括中国的贸易对外竞争力、实际收益率、国际收支的韧性以及海外政治经济环境等。这些因素都会对人民币汇率产生影响,因此在预测人民币汇率走势时需要综合考虑这些因素的变化。

问题二:崔历预测未来几年人民币一篮子汇率将会延续过去几年的相对稳定情况,而人民币兑美元汇率则受美元周期的影响继续波动中小幅有升。那么他是基于哪些因素做出这样的预测的?

答案二:崔历在发言中提到,人民币一篮子汇率的走势受到中国的经常项的国际收支特别是国际贸易以及境内外的经济基本面对比的影响。从贸易方面来看,中国的贸易顺差在疫情期间明显上升,这是由于中国产品结构升级、贸易去向多元化以及国内的进口替代等结构性因素的影响。这些因素构成了对人民币一篮子汇率中期的支持,崔历认为未来这种情况将持续。

崔历:决定人民币汇率的货币和非货币因素

崔历:决定人民币汇率的货币和非货币因素

至于人民币兑美元汇率的预测,崔历指出,它受到美元周期的影响,而美元周期又会受到中美货币政策周期的影响。因此,崔历预测人民币兑美元汇率将会在美元周期的波动中小幅有升。

问题三:崔历在发言中提到了人民币汇率走势需要考虑三个因素:中国的经常项的国际收支、境内外的经济基本面对比以及美元周期。那么这三个因素分别如何影响人民币汇率的走势?

答案三:根据崔历的发言,这三个因素分别对人民币汇率的走势产生影响。

首先,中国的经常项的国际收支特别是国际贸易决定了国际市场在经常项下对人民币的需求。如果中国的贸易顺差增加,国际市场对人民币的需求也会增加,从而支撑人民币汇率。

其次,境内外的经济基本面对比可以用实际利率对比来代表。实际利率是指名义利率减去通胀率,它反映了货币的实际购买力。如果中国的实际利率相对较高,国际市场在资本项下对人民币的需求也会增加,从而支撑人民币汇率。

最后,美元周期也会对人民币汇率产生影响。美元周期是指美元汇率在一定时间内的波动周期。由于中美货币政策周期的影响,人民币汇率会受到美元周期的影响。因此,在预测人民币汇率走势时需要考虑美元周期的变化。

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