小摩预测:美联储或将降息至3%以下以实现经济软着陆
摩根大通资产管理公司全球固定收益主管Bob Michele近期表示,美联储可能在2024年前将利率下调多达250个基点,以维持经济的软着陆。他认为,若通胀率下降且联邦基金利率保持稳定,实际利率将逐步收紧,意味着限制性政策将逐渐成为经济负担。
Michele指出,美联储已成功实现了2%的通胀目标和4%以下的失业率,实现了充分就业和物价稳定的目标。然而,他警告说,软着陆并不容易维持,美联储最大的希望在于逐步降低联邦基金利率,以避免实际利率成为过大的逆风。
基准利率自7月以来一直保持在5.25%-5.5%之间,若降息250个基点,则基准利率将降至2.75%-3%的区间,与美联储预期的中性利率2.5%相吻合。Michele强调,美联储仍需谨慎行事,以免过早的政策转向导致通胀再次加速。
瑞银也表示,美联储可能会将利率降至3%以下,但预计在消费者动力减弱后,2024年年中可能出现温和衰退。Michele的这一观点是在12月就业报告发布前提出的,报告显示劳动力市场比预期更为火热,这可能推迟美联储今年即将采取的政策调整,甚至可能需要加息。
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